NVDY ETF 분석: -40% 수익률 대처 전략과 대체 투자 상품
1. NVDY ETF 상품 설명
YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF (NVDY)는 엔비디아(NVDA) 주식을 대상으로 커버드콜 전략을 사용하여 월배당 수익을 제공하는 액티브 ETF입니다.
주요 특징:
- 배당 수익률 (표시됨): 81.52%
- 운용 방식: 커버드콜 전략 (현금과 미국 국채로 담보화)
- 지출 비율: 1.01%
- 시작 날짜: 2023년 5월 10일
- 자산 클래스: 주식, 카테고리: 정보기술, 틈새 시장: 세미컨덕터
2. 현재 성과 및 문제점
NVDY가 -40% 수익률을 보이는 이유는 커버드콜 ETF의 구조적 특성 때문입니다:
- 상승 제한: NVDA가 45% 성장할 때 NVDY는 21.3%만 상승
- 하락 취약성: 하락할 때는 더 내려가고, 상승할 때는 못 올라간다
- 원금 잠식: 분배금만큼 하락한 것처럼 가격이 표기되었다가 다시 회복하는 게 아니라, 실제로 운용사에서 분배금을 마련하기 위해 ETF를 매도해서 그렇습니다
특히 최근에는 NVDY가 2024년 9월 11일 이후 최저 수준인 $18.90까지 하락하여 하루 약 17% 급락하는 등 큰 손실을 기록했습니다.
3. 투자 전략 권장사항
단기 전략
- 즉시 매도 고려: 엔비디아가 강세장에 있고 AI 수요가 지속되는 현 시점에서 NVDY는 상승 제한으로 기회 손실
- 손절매: 이미 -40% 손실이지만, 추가 하락 전에 청산을 고려
중장기 전략
만약 보유를 지속한다면:
- 수익 구간 이탈 시 매도: 커버드콜 성질상 상승장에서는 불리하므로 수익 전환 시 즉시 매도
- 횡보장 대기: "튜닝의 끝은 결국 순정. SPY ETF가 낫다"는 결론처럼, 순수 엔비디아 주식 투자가 더 유리
4. 대체 투자 상품
고배당 커버드콜 ETF 대안
1. JEPI (JPMorgan Equity Premium Income ETF)
- 12개월 분배율: 8.3%
- S&P 500을 기초자산으로 하며, 옵션 발행주기는 월단위
- 수수료: 0.35% (NVDY보다 훨씬 낮음)
- 특징: NVDY보다 변동성이 낮고 안정적
2. QYLD (Global X NASDAQ-100 Covered Call ETF)
- 12개월 분배율: 16.0%
- 2013년 상장된 ETF로 나스닥100을 추종하며 해당 종목들을 콜옵션 매도
- 수수료: 0.6%
- 주의: 장기적으로는 원금 손실 위험
3. JEPQ (JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF)
- 나스닥 100을 기초자산으로 하며, 발행 주기는 월단위
- 수수료: 0.35%
- JEPI의 나스닥 버전으로 유사한 특징
근본적 대안
엔비디아 현물 직접 투자
- 엔비디아는 지난 분기 매출이 시장 예상치 380억5천만 달러보다 3.3% 높은 393억3천만 달러를 기록
- 2025년 주가 예상 범위: $166.08 – $241.80
- 커버드콜 ETF보다 상승 여력이 무제한
5. 종합 결론
- NVDY는 현재 시점에서 투자 비추천: 엔비디아 상승기에 수익 제한과 -40% 손실로 투자 매력 없음
- 대안 고려: JEPI, QYLD 등 더 안정적이고 수수료가 낮은 커버드콜 ETF 고려
- 장기 관점: "SPY ETF가 결국 더 낫다"는 평가처럼, 엔비디아 현물 투자가 더 유리할 가능성
- 투자 전 주의: "투자 감이 있으신 분들이 접근해야 할 것 같습니다. 또한, 투자 전에 커버드콜 전략에 대해 정확히 공부하셔야 하며"
커버드콜 ETF는 구조적으로 강세장에서 불리하므로, 현재 AI 붐으로 엔비디아가 강세를 보이는 시점에서는 NVDY 투자를 재고해볼 필요가 있습니다.
